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特高压和工控将是明年细分行业主线,改革和并购将是重要方向;储能将是明年新方向,风光核依然向好,锂电产业迎来新发展。2013年和2014年,电力设备新能源行业迎来底部反转的机会,2015年,电气设备而言,工控迎来新周期,特高压持续向好,电改将是新趋势,国企改革和战略并购也是重要的考虑方向;新能源而言,储能将是2015年的新方向,也将是政策扶持的新兴领域,其次是新能源汽车产业链将有新的趋势性机会,光伏、风电在配额制的推动下迎来持续发展,核电也将重启而迎来新周期。
2015年电网投资值得期待,特高压依然将是建设的重点,一带一路战略下电气设备龙头公司受益。2014年国网计划投资3800多亿,同比大幅增长,但实际投资大幅低于预期,一二次设备招标较为平淡,传统电网设备企业面临较大的增长压力,但2014年特高压建设取得较大进展,年初能源局提出的十二条电力输送大通道,其中有4交4直,今年下半年已有2条交流招标1条直流招标,2015年预计另外2交3直也将逐步开工,2017年前建成,因此2014年是特高压开工的元年,2015年将是特高压开工和建设的大年,特高压设备企业将持续受益,将有持续增长,代表性企业包括平高电气、中国西电、特变电工等。电气设备龙头公司已经在积极开拓国际市场,在国家重点实施一带一路战略,出口业务迎来更大发展。
工控2015年需求向好,国产化替代加速,工业4.0带来新机遇。2014年工控需求因为宏观经济增长降速而出现逐季下降的趋势,展望2015年,随着自动化要求提高、经济压力下大客户国产化替代战略,国产工控龙头企业将迎来发展的新机遇,也将呈现逐季好转的新趋势。中长期来看,德国的工业4.0推进,中国制造业的信息化和自动化升级迫在眉睫,尤其是自动化水平亟待提升,机器人国产化替代的浪潮或将从2015年开始展开,我们了解工控自动化企业、自动化制造水平高的企业正在积极拥抱机会,我们看好代表性的优秀龙头企业汇川技术、宏发股份、正泰电器在这一领域的持续表现。
电力改革、国企改革和战略并购也将是2015年电力设备的投资主线。电改方案预计今年内出台,今年市场普遍担心电改对行业的冲击,2015年将逐步看到电改给行业带来的新机会,包括配电、售电侧放开带来的牌照和投资机会,代表性的企业是正泰电器,用电服务新市场,积极为电改做准备的企业比如智光电气值得关注。电力设备企业也有不少国有企业,在新一轮国资改革中,电网系企业整体上市或提速,国电南瑞尤其值得重视;地方国企或有望加快改革步伐,比如华光股份、国电南自、湘电股份等。电气设备下游细分领域众多,细分领域龙头企业已有稳固的行业地位、良好的现金流,但优秀企业为了寻求更好的发展,可能进行战略并购或通过集团来支持上市公司发展,2015年优秀企业战略并购值得重视,大集团小公司也值得关注。
来源:北极星智能电网